关注“双碳”四大趋势 国盛证券：部分细分行业压力较大

核心结论：

明确能源安全、经济增长是降碳的两大底线，各地政策延续纠偏，关注2022年“双碳”的4大趋势。

1、各部委：能源安全和稳增长是“双碳”的两大底线，“1+N”政策体系持续完善

2021年四季度以来，中央持续对“双碳”纠偏，要求先立后破，不搞“一刀切、运动式”减碳。

部委及细分领域碳达峰行动方案陆续出台，“1+N”政策体系持续完善。

碳减排支持工具正式落地。

2、各省市：7省已出台碳达峰行动方案，有4大关注点;短期各地政策延续纠偏

截至2月中旬，已有浙江、四川、宁夏、吉林、河北、成渝(成都、重庆双城联合)、江苏等7省公布了地方碳达峰行动方案，有4大关注点。

短期来看，多地出台新的政策强化对既有政策的纠偏。

3、各行业：大类行业减碳方向进一步明确，重点行业碳达峰路径更清晰，部分细分行业压力较大

大类行业看，能源、交通、新基建等行业发力方向进一步明确，其中能源改革是重点。

细分行业看，重点关注：1)重点行业节能降碳规划持续出台，碳达峰路径更加清晰;2)部分行业节能降碳压力较大，后续政策可能相对偏严。

4、22年“双碳”4大趋势：持续纠偏、碳减排工具发力、碳市场扩容、各省各行业方案陆续发布

趋势1：2022年“双碳”会持续纠偏，助力稳增长。

趋势2：碳减排专项支持工具将集中发力，预计规模会有万亿以上。

趋势3：碳交易市场有望进一步扩容，建材、有色可能陆续纳入。

趋势4：各省市、各重点行业碳达峰行动方案将陆续公布。

风险提示:疫情演化、外部环境恶化、政策收紧等超预期。

本文节选自国盛证券发布的报告《2022年“双碳”4大趋势及近期政策更新—碳中和系列五》;作者：熊园、刘安林；智通财经编辑：谢雨霞。

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