香港证券业重磅发声：撤销股票印花税

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8月13日消息，中国香港行政长官李家超将于10月25日发表新一份《施政报告》，日前正接受公众咨询。香港证券及期货专业总会响应称，要求撤销股票印花税。工会表示，由2020年开始传闻加股票印花税至今，会方一直关注股票印花税。工会表示，自增加股票印花税后，严重打击本地证券市场交投量及从业员生存空间，证券业是香港四大支柱之一，影响到整体的发展。数据显示，2020财政年度，中国香港的印花税占香港整体税收大约一成，其中又有约一半来自股票交易印花税。

据悉，2021年8月1日，中国香港提高股票印花税率至0.13%，较此前买卖双方按交易金额各付0.1%提高三成。

香港证券及期货专业总会指出，根据港交所的数据显示，在加税前一年度，港股的日均成交金额约为1646亿港元。然而，加税后的第一年度，日均成交金额下降了18%至约为1349亿港元。随后的第二年度再次下降了17%至约为1126亿港元。期间，虽然在港上市公司的数目有所上升，亦无助成交上扬。显然，上调股票印花税对市场交易额产生了负面影响。

此外，于扣除交易所买卖基金、结构性产品、债券等毋须缴纳印花税的证券成交量后，股票印花税的实际收入也并未如香港政府原先预期。加税后第一年度的印花税收入约为682亿港元，仅略超过加税前一年度的677亿港元。令人失望的是，加税后第二年度的收入更下降了19%至约554亿港元。

香港证券及期货专业总会指出，除税收不升反降的事实外，加税带来的影响还体现在两个负面现象：恒生指数及日均成交金额均越趋下降。在现今竞争激烈的金融市场中，各国都趋向于减低交易成本，马来西亚政府亦已将股票印花税由0.15%降至0.1%。相比之下，香港一向以简单低税制自居，但数据显示，香港证券交易的费用却名列各国前茅，买卖蓝筹的成本比主要竞争对手美国高出约280倍，而印花税占总费用高达约92.5%。

香港及美国股市均为成熟稳健的市场，各有自身的独特性，但交易成本却有天壤之别。高昂的股票印花税绝对影响这些投资者的交易策略实践。举例来说，在香港进行一宗买卖的成本已足够令他们在美国进行280单的交易，结果，他们选择转投向其他市场，因为那里的成本效益更为合理。由此，香港股市失去了这些投资者带来的交投量及深度。市场流动性减缩下，负滑价的机率增加，投资利润减少，导致更多投资者离场，形成恶性循环。港股日均成交金额的下跌是客观的事实证明。

同时，加税影响行业健康。香港证券及期货专业总会指出，券商收入主要来自交易佣金、利息收入、IPO业务、手续费等。然而，券商在近年来已面临合规监管及交易系统成本日趋上升、同业激烈竞争、孖展利息因监管而减少、以及FINI推出时IPO利息收入也消失等严峻环境。此外，仅余的佣金收入，亦直接地被股票印花税蚕食及间接地受其拖低的交投量影响。

根据香港证监会资料，所有港交所参与者的收入，由2021年的274亿港元，急降80%至2022年的56亿港元。紧接着业界收入急速下滑的事实，就是券商结业及从业员收入及饭碗不保。加税至今，停止营业的券商共有76间，超过加税前一年度的21间。而在2021年9月，持牌代表数目为12152人，负责人员数目为2144人，但到2023年3月，持牌代表及负责人员数目分别已跌至11358人及2075人。

综合来看，增加股票印花税后，一：税收不增反减；二：影响投资者的活动及收入，继而影响市场交投及深度；三：令市场萎缩，增加了整体市场的系统性风险；四：令业界饭碗不保，加剧人才流失，进而影响政府薪俸税收及增加社会成本；五：间接以香港资源助长了外国竞争者变强变大；六：动摇香港作为国际金融中心的竞争力，影响了香港作为中国最重要的国际金融中心、全球金融及离岸人民币业务枢纽的策略性定位，甚至拖慢推动人民币的国际化的进程。香港证券及期货专业总会表示，恳请有关当局将税率下调至具有国际竞争力的水平。

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