没有AI狂潮 就没有今年标普500的上涨

法国兴业银行(Societe Generale SA)近日发布报告称，围绕人工智能(AI)的全球投资热浪全面席卷美股市场，如果没有人工智能所引发的科技股全面看涨情绪，今年美国股市将不可避免地走向下跌。

来自该机构的策略师马尼什•卡布拉(Manish Kabra)表示，看好人工智能技术开启全新时代的那些机构或散户投资者，推动英伟达(NVDA.US)的股价自今年以来涨幅高达惊人的96%。英伟达生产极度复杂人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。

AI驱动的狂热推动了英伟达股价今年大涨

【资料图】

英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持Open AI旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

不仅是GPU芯片，今年开启的全球AI浪潮更是带动了CPU、FPGA、存储芯片、定制化高性能芯片以及模拟芯片等一众芯片产品，毕竟无论是ChatGPT的底层基础设施——AI高性能服务器、以及数据中心等大规模基建，还是开发AI软件应用端的SaaS产品所需的基础硬件设备，都离不开这些最底层的芯片产品。

因此，受益于前段时间美国银行业危机形势，市场对于美联储转向年底前降息的预期升温，以及近期的全球AI浪潮所强力推动下，堪称全球芯片股基准指数的费城半导体指数大幅反弹，年内涨幅超过17%。

全球AI浪潮带动科技巨头股价上涨，科技巨头们进而“带飞”标普500指数

AI应用端的投资热潮同样不断升温。随着微软(MSFT.US)和谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)这两家科技巨头竞相推出火爆全球的生成式AI产品(比如ChatGPT)、自研的大语言模型，以及在自己的产品和服务中添加人工智能功能，这两大巨头的股价今年同样实现上涨，由于其在标普500指数中的高权重，也推动了这一基准股指实现反弹。

微软可以说是火爆全球的ChatGPT的最直接受益者，该科技巨头为了获得在新兴的AI领域的领导者地位，微软此前已向ChatGPT的开发商OpenAI投资数百亿美元，并与其建立独家的云计算合作关系。

微软，如今既是云计算服务的顶级提供商，也是生成式人工智能应用的重要推动力量，并誓言要将这些具有划时代意义的AI功能添加到其整个软件阵容中(即office系列等微软旗下的核心应用软件)。因此，英伟达、谷歌和微软这三只股票今年大涨，以及它们的权重占比，这三只股票对标普500指数2023年7.6%的涨幅贡献可谓最为突出。

在经历了惨淡的2022年之后，Facebook母公司Meta Platforms(META.US)最新财报的多项数据超过市场预期，在财报公布后股价大涨超12%。今年以来在AI浪潮的推动之下，在AI领域布局多年的Meta同样股价大涨，年内涨幅达到95%，足以媲美英伟达。

在财报电话会议上，Meta的首席执行官扎克伯格提到AI的次数超过 20 次，与生成式AI带来的火热浪潮相比，前两年火热的元宇宙概念已经冷清了很多。Meta在AI领域已深耕多年，Facebook主导开发的深度学习框架PyTorch可谓机器学习模型的重要“底座”。

Meta在周四还推出了几项由人工智能驱动的新工具和服务，以帮助广告商高效地构建广告并提高广告运营效果。其中，“AI Sandbox”将作为Meta新工具和功能(包括生成式AI驱动的广告工具)的早期版本的测试平台。Meta希望借助这一平台了解哪些功能对广告商有效，并使这些功能在其广告工具中易于使用。Meta还推出了一种新的基于人工智能的模型，可以帮助企业使用比以前更大的数据集来预测广告的效果。该公司表示，在Instagram的早期测试中，这项名为Meta Lattice的技术提升了广告商的表现。

法国兴业银行的策略师卡布拉周五在一份报告中写道:“人工智能的繁荣和炒作势头强劲无比。”“人工智能这项技术是如此受投资者欢迎，如果没有这些人工智能热门股票的推动力，标普500指数今年将下跌2%。”

他写道，为了利用“人工智能投资狂潮”(AI hype )，对AI技术感兴趣的投资者们应该持有微软、埃森哲(ACN.US)或软件公司ServiceNow(NOW.US).等顶级人工智能交易所交易基金(ETF)持有的这些防御性质的成长型股票。

生成式AI前景广阔，AI相关概念股颇具想象空间

瑞银首席投资官Solita Marcelli在一份客户报告中曾指出，该机构预计人工智能硬件和人工智能相关服务市场规模将以高达20%的复合年增长率增长，到2025年将达到900亿美元。Marcelli表示:“考虑到机器学习和深度学习能力的进步，我们的预计仍然较为保守，大语言模型和其他生成式AI技术的增长可能比预期的更快。”

一向看好科技股的“木头姐”伍德(Cathie Wood)认为生成式AI具有划时代意义，她表示非常看好AI在未来带来的巨大经济增量预期。在木头姐旗下资管公司Ark Investment Management 的“Big Ideas 2023”报告中，该机构认为到2030年人工智能将为全球经济体带来高达200万亿美元的增量。

知名市场研究机构Mordor Intelligence 预测，到2028年，企业人工智能市场的总规模将以每年52%的速度快速增长。市场调研机构Technavio 在4月公布的一份最新研报显示，人工智能 (AI) 用途芯片的市场规模预计在2022-2027年期间以高达惊人的61.51%的复合年增长率爆炸式增长。

更加值得投资者注意的是，有机构预测，到2026年，美国人工智能领域先驱者C3.ai(AI.US) 的总潜在市场可能达到惊人的7915亿美元。C3.ai首席执行官Tom Siebel预计人工智能应用将达到6000亿美元，因为他预计每个人最终都将接触到企业人工智能。全球顶级云计算平台AWS的所有者亚马逊同样将大笔预期投入人工智能，亚马逊CFO Olsavsky在业绩会议中表示：“公司从修建新的仓储设施和分发中心转向长期性质的投资，以便为云计算业务提供更多基建资金，包括投资大型语言模型和生成式AI。”

微软CEO纳德拉在业绩电话会议上告诉分析师，微软新推出的Azure OpenAI服务是支持使用OpenAI产品的云产品，客户规模比上一季度增长了高达10倍;他还表示，面向软件开发人员的GitHub部门三个月前为企业推出了AI Copilot代码生成工具，并已有超过10，000个组织注册。

美国银行在一份研报中指出，生成式AI每年可为AI用途的芯片带来200亿美元的产值增长，该机构分析师Vivek Arya表示，随着生成式AI发展，到2027年，其有望为整个AI芯片市场带来每年200亿美元的产值增长;另外，该行预计在AI芯片市场中，英伟达至少有望保持65%份额。

综合以上预期以及市场对于AI类股票的热度不断攀升，可以预见的是，看好人工智能技术开启全新时代的那些机构或散户投资者可能会越来越多，看涨力量有望越来越庞大。就像在互联网时代的早期，看好互联网技术全面普及的投资者呈现指数级增长，增量资金爆炸式涌入热门赛道。

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