俄乌冲突致能源和食品价格持续上涨 大宗商品出口商引市场侧目

随着新兴市场美元债券24年来表现最糟糕的一个季度即将结束，投资者正在将目光集中在中东和拉丁美洲的大宗商品出口商身上。

俄乌冲突爆发后，能源和食品价格迅速上涨，给本就较为脆弱的市场带来了压力。冲突引发了一阵风险厌恶情绪，Bloomberg跟踪新兴市场美元债务的指数出现了1998年亚洲金融危机以来表现最糟糕的一个季度，且Bloomberg跟踪的新兴市场货币中，有四分之三都出现了下跌。

高盛策略师Andrew Tilton和Kamakshya Trivedi表示：“对于新兴市场经济体来说，这是一个充满挑战的时期。”“俄乌冲突以及由此产生的对俄制裁所带来的经济代价可能是巨大的，而且是高度不对称的。”

自俄乌冲突以来，石油期货价格上涨了22%、天然气期货价格上涨了20%，小麦期货上涨了24%。不过，高盛也表示，这给市场带来压力的同时也提振了包括拉美、沙特阿拉伯、阿联酋和尼日利亚等大宗商品出口国的实力。

然而，能源和食品价格上涨对前沿经济体和进口这些商品的国家造成了严重冲击。Voya投资管理公司新兴市场固定收益部门主管Jean-Dominique Butikofer表示：“不断上升的通胀，尤其是食品通胀，令新兴市场的财政部长和央行行长越来越头疼。”他警告称，对食品价格进行补贴的必要性将打击大宗商品进口国的财政预算，尤其是在家庭购买力下降的同时，社会动荡的风险也在增加。

Nordea Investment驻哥本哈根高级宏观策略师Witold Bahrke称，该公司相应地改变了策略，买入大宗商品出口商的股票，卖出进口商的股票。

而在Renaissance Capital全球首席经济学家Charlie Robertson看来，这些大宗商品进口商的疲软实际上可能是一个机会。M&G Investments的基金经理Claudia Calich则青睐非洲和中东的高收益石油出口国，以及墨西哥等与美国经济挂钩的拉美市场。

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