首页 要闻 行业 房产 金融 银行 基金 保险 数码 智能 汽车 娱乐 生活 时尚 健康 产经

盈峰资本基金经理孙建树:科技、互联网龙头公司正好迎来长期布局的良机

2020-03-30 15:09:17 来源:证券日报网

受新冠肺炎疫情全球扩散等多重因素影响,美股近期遭遇4次熔断。此后,在2万亿美元救助方案计划达成协议的背景下,大幅反弹行情再度出现。

面对全球资本市场波动加大,盈峰资本基金经理孙建树在接受《证券日报》记者采访时表示:“美股的暴跌,给投资者布局核心资产带来了历史性的机会,一些护城河较宽的科技、互联网龙头公司正好迎来长期布局的良机。目前,我们不应对行情过度悲观,整体来看,机会大于风险。”

目前机会大于风险

自2月19日以来,以美国标普500指数为例,截至3月26日,指数下跌27%,最大跌幅达34%。

面对美股的大幅调整,孙建树认为疫情只是导火索,其内在的原因还是美股经过12年的大涨后,估值已处于历史高位,部分股票已积累了明显的泡沫。

“美股自2008年-2009年全球金融危机之后开启大牛市,到2020年初,三大股指均创历史新高,这期间指数上涨了超四倍,有个股涨幅则更高。以标普500为例,2009年初的市盈率约10倍,到今年2月底时已接近18倍,这一估值水平几乎是历史的高点附近。”孙建树告诉《证券日报》记者,“值得注意的是,其中不少个股这些年来的业绩增长并不明显,像必须消费品中的很多公司,每年的业绩增长只有三至五个点,仍然也是高达30-40倍的市盈率,这显然就偏高了。”

在孙建树看来,本轮美股的下跌和2008年很像。“前期都是企业估值随着股市的下跌而迅速下降。美股经过本轮连续暴跌后,估值也明显下降,目前只有约15倍,部分行业的估值水平更是已处于历史估值较低分位数水平。”孙建树表示,“接下来,就是政府出台经济刺激政策,股市逐步企稳的过程,修复时间或将明显缩短。2008年美国金融危机,当年10月政府才出台相关刺激政策,美股一直到2009年2月才见底;而此次,美国政府处理危机的能力显然比当年迅速很多,2万亿美元的经济刺激政策短时间内达成协议,后续政策也还留有空间。”

此外,孙建树认为,目前海外加强了疫情防控措施,虽然还看不到疫情的拐点,但是在各国纷纷引起重视的情况下,疫情带来的风险正在逐步得到释放,股市作为领先指标或会提前反应。“目前,标普500的市盈率处于较为合理水平,而港股市场更为低估,在最低点时FED值约为P0.2,这表示赚钱概率大于历史99.8%的时间。因此,整体来看,股市行情虽然仍会有所反复,但目前进场,机会大于风险。”孙建树对此表示。

从浪潮到格局再到估值看待互联网投资体系

谈及重点关注的方向,孙建树认为,互联网、云计算公司虽然短期可能受到疫情的影响,但长远来看,科技的趋势是不会改变的,特别是5G的到来,这类板块中的龙头公司有望在这一浪潮中通过不断创新,加宽护城河,巩固行业龙头的地位。

在全球范围横向比对中可以看到,我国互联网行业龙头企业在电商、互联网生活服务等领域已处于显著领先地位。同时,新冠肺炎疫情对于互联网行业和公司的基本面影响相对较小,从细分行业来看,甚至受益于疫情。在目前以一个合理的估值投资这样的公司,无疑将充分享受企业发展所带来的收益。

清华大学人工智能硕士毕业后,孙建树曾有过五年的互联网行业的从业经历,这也使得他在研究互联网领域有着天然的优势。在他看来,互联网行业是一个从浪潮到格局,最后到估值的投资体系。

“往前看,无论是抓住了电商的浪潮,还是社交媒体的浪潮,其中都诞生出了伟大的企业;向后看,你所关注的企业是否积极投身于科技的浪潮中,并且在进行有条不紊的布局。在技术飞速更迭的背景下,一旦不能依靠创新跟上步伐,把握住下一波科技浪潮,则有可能被甩出很远。”孙建树对《证券日报》记者表示,“格局其实就是赛道的选择。在早期赛道还处于拥挤的时候我们不要往里挤,而是等到大局基本已定,企业拥有了宽广的护城河,才是较好的机会。目前,已经有一些龙头公司的格局非常清晰了,我们需要做的是看在布局后效益兑现的情况。”

在浪潮和格局之后,估值是孙建树最后才考虑的问题。意在表明,虽然很希望以一个低估的价格买到好的公司,但如果企业着实优秀,以合理的估值买入也是值得的。“虽然近期股市下跌,但我们也看到,电商、科技、云计算等龙头公司的跌幅其实是有限的,目前20多倍的市盈率,虽然不算很便宜,但因为未来增长较为确定,因此估值还是相当具有吸引力的,我们看好的核心公司近期也会陆续进行加仓。”孙建树最后表示。

免责声明:本文不构成任何商业建议,投资有风险,选择需谨慎!本站发布的图文一切为分享交流,传播正能量,此文不保证数据的准确性,内容仅供参考

相关文章

险资又举牌了!太保举牌锦江资本 险资1个月5次出手

险资又举牌了!在国寿宣布增持并举牌中广核电力H股股票三天之后,中国太保出手了。3月23日,中国太保在中国保险行业协会网站发布公告称,3月

来源:券商中国

6只基金延长募集期,现阶段应该如何进行基金投资?

最近两个月,公募发行呈现冰火两重天。狂欢过后只剩落寞。2月份,日光基此起彼伏,比例配售屡见不鲜。而进入3月份,基金发行骤然降温,为了

来源:国际金融报

紧急扩散!最后4小时 不这么做立马亏15%!

末日转债,不卖出或转股,118元立马变100元!今日(3月24日),出尽风头的再升转债迎来债生的最后一次表演,明天(3月25日)就将停止交易和转股

来源:中国基金报

中国太保披露2019年业绩,现金分红109亿

昨日,中国太保(601601 SH) 披露了2019年业绩。2019年,中国太保实现营业收入3854 89亿元,同比增长8 8%;实现利润总额279 66亿元,同比减

来源:中国经济网

君实生物拟科创板募资27亿元 实控人为前基金经理助理

3月30日,上海君实生物医药科技股份有限公司(以下简称君实生物)将首发上会。君实生物拟登陆上交所科创板,公开发行新股不超过8713万股,不

来源:中国经济网

中信重工8年12亿募资改用途被证券交易所发问询函

3月16日讯,3月13日,上海证券交易所对中信重工(601608 SH)下发有关变更新能源装备制造产业化募集资金投资项目的问询函。上交所针对关于募

来源:中国经济网

通威股份子公司如东通新新能源遭外汇局处罚

3月16日讯 近日,国家外汇管理局网站公布的行政处罚决定书(东汇检罚〔2020〕1号)显示,如东通新新能源有限公司资本金结汇所得人民币资金未

来源:中国经济网

沪指失守2800点关口 科技股低迷

3月16日讯 周一早盘,两市小幅高开,随后受科技股拖累,快速翻绿下行,创指一度跌逾2%;午后跌幅持续放大,沪指失守2800点关口,创指续跌逾

来源:经济日报-中国经济网

PP体育被投诉退费难,十元退费竟一周难返

3月15日,近日,在黑猫投诉平台上,有用户投诉PP体育,自动续费功能无法取消。该用户称,自己在pp体育开通自动续费,来看张伟丽ufc,现在看

来源:中国网财经

A股反攻,250亿外资爆买这些股

疫情出现四大积极变化,A股市场大反攻,创业板收复失地,北上资金大幅流入。截至发稿,全国已累计确诊新型冠状病毒肺炎病例24363例,疑似病

来源:数据宝 范璐媛